礦山機械行業(yè)超預期增長(cháng)的憂(yōu)慮

上半年，礦山機械行業(yè)的景氣程度超出了大多數人的預期。但正是這種超出預期的增長(cháng)，引發(fā)了機械行業(yè)將出現拐點(diǎn)，下半年繁榮景象難以持續的憂(yōu)慮。

　　從礦山機械行業(yè)公司中期業(yè)績(jì)預告來(lái)看，上半年相關(guān)公司的業(yè)績(jì)十分喜人。例如，安徽合力(600761,股吧)上半年凈利潤同比增長(cháng)達2700%-3200%；徐工機械(000425,股吧)上半年凈利潤同比增長(cháng)達8920%左右；廈工股份(600815,股吧)上半年業(yè)績(jì)同比增長(cháng)達500%以上。

　　據悉，驅動(dòng)礦山機械行業(yè)增長(cháng)的要素包括基建、出口和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，就目前形勢來(lái)看，地產(chǎn)和基建兩個(gè)主要領(lǐng)域的發(fā)展態(tài)勢不容樂(lè )觀(guān)。

　　雷蒙磨、磨粉機、制砂機、破碎機、細碎機以及石料生產(chǎn)線(xiàn)、砂石線(xiàn)等礦山機械將伴隨著(zhù)地產(chǎn)和基建兩個(gè)主要領(lǐng)域共同發(fā)展。

　　“嚴厲的地產(chǎn)調控將降低地產(chǎn)商的開(kāi)工意愿，雖然保障性住房的建設仍然能夠拉動(dòng)部分機械產(chǎn)品需求，但無(wú)法和商品房建設相比，這將直接抑制礦山機械產(chǎn)品的需求”，浙商證券研究員史海昇對記者稱(chēng)。

　　除徐工機械業(yè)績(jì)增長(cháng)部分系合并會(huì )計報表所致，推升這些上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要動(dòng)力是銷(xiāo)售收入和毛利率的雙雙提升。

　　更重要的是，地產(chǎn)新政將減少地方政府土地出讓金收入，從而導致計劃開(kāi)工的基建項目面臨資金短缺。中投證券李勤表示，在4萬(wàn)億投資項目中，地方投資為2.82萬(wàn)億，占70%，房地產(chǎn)調控所導致的賣(mài)地不暢有可能使得基建投資力度較去年出現較大回落，從而進(jìn)一步抑制礦山機械產(chǎn)品需求。

　　實(shí)際上，在相關(guān)公司發(fā)布的一季報中，部分企業(yè)的財務(wù)指標已經(jīng)折射了行業(yè)的旺盛需求。如三一重工(600031,股吧)一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金凈流量為-9.73億元，主要是公司為應對旺季生產(chǎn)，加大了材料物資采購支出及戰略物資儲備；徐工機械一季度預付賬款為7.74億元，較年初增長(cháng)67.88%，主要是報告期內增加了采購業(yè)務(wù)量。

　　現今出現的新型制砂機-高效節能細碎機出產(chǎn)了P***800×400細碎機、800×600細碎機、800×800細碎機、1000×1000細碎機、1200×1200細碎機等，適應當前人工機械制砂行業(yè)。

　　上半年礦山機械行業(yè)的景氣程度超出了大部分行業(yè)研究員的預期，他們年初的展望報告與行業(yè)現狀有著(zhù)較大的差距。行業(yè)研究員郭亞凌稱(chēng)，許多研究員后來(lái)都上調了礦山機械行業(yè)重點(diǎn)公司的業(yè)績(jì)預測。

　　不過(guò)，正因為上半年的超預期增長(cháng)，市場(chǎng)對礦山機械行業(yè)下半年的增速較為擔憂(yōu)。

　　另外數據顯示，今年前5個(gè)月，混凝土機械銷(xiāo)售收入已達2009年全年總和，挖掘機、汽車(chē)起重機、裝載機和推土機的銷(xiāo)量也分別同比增長(cháng)97%、48%、64和70%。

　　“由于上半年銷(xiāo)售旺盛，礦山機械企業(yè)今年全年的業(yè)績(jì)同比依舊會(huì )出現大幅增長(cháng)，但單就下半年而言，業(yè)績(jì)增速的下滑會(huì )較為明顯。”業(yè)內人士對記者說(shuō)。