與煉焦煤和廢鋼相比 鐵礦石價(jià)格將易受到?jīng)_擊

鑒于***政府的緊縮政策基本未變、建設活動(dòng)正處于淡季以及出口減速導致制造業(yè)活動(dòng)普遍放緩，瑞銀證券分析師唐驍波認為，中國的需求面難以消化9月190萬(wàn)噸的粗鋼日產(chǎn)量（同比增長(cháng)16.5%/環(huán)比下降0.3%）。今后數月供應必須下降；在此期間，鋼材及其原材料價(jià)格的下行趨勢將持續至年底?；谑袌?chǎng)信息和新聞消息，唐驍波表示，現處于供應自律的***階段，即維護工作和高爐偶爾關(guān)停將導致生產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)現象增加。

　  而粗鋼產(chǎn)量和鐵礦石價(jià)格之間存在明顯的正相關(guān)。粗鋼產(chǎn)量通常具有2-3個(gè)月的滯后，因為***初粗鋼產(chǎn)量往往可以維持，同時(shí)對供削減的預期導致鐵礦石價(jià)格出現首輪下降。唐驍波認為，這一趨勢將在此次下行周期中再現。隨之而來(lái)的廣泛的產(chǎn)能關(guān)停將導致鐵礦石價(jià)格出現第二輪下降。由于原材料的供需格局基本未變，唐驍波預計，鐵礦石降價(jià)的幅度將遠大于煉焦煤和廢鋼：估計可能進(jìn)一步下降至130美元/噸左右然后回升。

　  而煉焦煤和廢鋼的情況將好于鐵礦石。在上一次下行周期中，從2010年4月至7月，煉焦煤價(jià)格實(shí)際上上漲7%，而廢鋼價(jià)格下降11%。我們認為鐵礦石價(jià)格將***易受到?jīng)_擊。

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